Lý do 200 triệu đô la Henry Paulson trở thành Bộ trưởng Tài chính

2024 Tác giả: Ethan Spencer | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 09:06

Vào ngày 30 tháng 5 năm 2006, George W. Bush đã đề cử Henry Paulson để thành công John Snow là Bộ trưởng Kho bạc thứ 74 của Hoa Kỳ. Việc đề cử một mình là một vinh dự đối với Paulson, nhưng có hai sự bắt đầu: Thứ nhất, Paulson phải từ chức vị trí CEO của Goldman Sachs và được Thượng viện Hoa Kỳ xác nhận. Tiếp theo, giả sử ông đã được xác nhận, Paulson sẽ được yêu cầu của pháp luật để thanh lý toàn bộ danh mục cổ phiếu của mình trước khi chính thức nhậm chức. Đối với người trung bình, lần bắt thứ hai này có lẽ sẽ không phải là một vấn đề lớn. Tuy nhiên, đối với Henry Paulson, điều đó có nghĩa là ông sẽ bị buộc phải bán toàn bộ số cổ phần của mình trong Goldman Sachs vào giữa một trong những cuộc biểu tình thị trường chứng khoán nóng nhất trong lịch sử gần đây. Ông cũng sẽ phải sẵn sàng để có một khoản cắt giảm từ 40 triệu USD mỗi năm đến khoảng 183 nghìn USD. Tại sao anh ta lại đồng ý làm tất cả những điều này?

Trước khi trở thành Bộ trưởng Tài chính, Henry Paulson đã dành 32 năm để leo lên hàng ngũ của Goldman Sachs. Ông gia nhập văn phòng Chicago của ngân hàng năm 1974, nơi ông phân tích các công ty lớn ở miền Trung. Ông đã làm đối tác tám năm sau đó, ở tuổi 36. Từ năm 1983 đến năm 1988 ông đã dần dần tăng lên đến mức ông quản lý giám đốc toàn bộ hoạt động ở Chicago. Tiếp theo, anh đã nhảy tới trụ sở chính của công ty ở thành phố New York. Henry từng là Giám đốc điều hành trong bốn năm trước khi được bổ nhiệm làm Chủ tịch và Giám đốc điều hành.

Trong khi phục vụ như Giám đốc điều hành, mức lương hàng năm của Paulson thường dao động từ mức thấp 16 triệu USD đến mức cao nhất mọi thời đại $ 40 triệu. Ông cũng đã được cấp tài trợ tùy chọn cổ phiếu vô cùng hào phóng mỗi năm. Là Bộ trưởng Tài chính, Henry sẽ được hưởng lương hàng năm $183,500 và rõ ràng là chính phủ Hoa Kỳ không cung cấp các lựa chọn cổ phiếu. Vì vậy, tại sao trên trái đất ai đó sẽ sẵn sàng để có một cắt giảm lớn như vậy trong tiền lương và đặc quyền? Đặc biệt là một trong những yêu cầu bạn thanh lý toàn bộ danh mục đầu tư chứng khoán của bạn ở giữa một trong những cuộc biểu tình thị trường nóng nhất trong 20 năm qua?

Chính phủ Mỹ yêu cầu một số ít các nhà lãnh đạo cấp cao nhất của mình để thanh lý tất cả các cổ phần của họ trước khi nhậm chức để loại bỏ bất kỳ xung đột lợi ích tiềm năng nào. Chúng tôi không thể có Tổng thống hoặc Bộ trưởng Tài chính hoặc Bộ trưởng Ngoại giao giúp một số ngành nhất định bởi vì họ đứng lên để tạo ra một lợi ích cá nhân khổng lồ từ một quyết định chính sách. Bất cứ ai rơi vào thể loại này phải thanh lý cổ phần của họ và đặt chúng vào một niềm tin mù quáng trong khi họ phục vụ trong văn phòng. Để làm dịu cú đánh đó, Chính phủ Hoa Kỳ đã tạo ra một lỗ hổng thuế rất đặc biệt…

Năm 1989, chính phủ đã tạo ra một lỗ hổng một lần cho một số vị trí cấp cao có thể giúp thu hút các chuyên gia tài năng cao khỏi khu vực tư nhân. Lỗ hổng này cho ứng cử viên khả năng thanh lý toàn bộ danh mục đầu tư của mình mà không phải trả một đồng xu trong thuế lợi tức vốn. Đối với một người như Henry Paulson, toàn bộ danh mục đầu tư trị giá 500 triệu đô la sẽ phải chịu thuế đầy đủ, đó là một cơ hội rất hấp dẫn. Đây là lý do duy nhất mà ai đó đồng ý từ bỏ một công việc 40 triệu đô la một năm quyến rũ để kiếm được 183.000 đô la. Những công chức trước đây đã chiếm lấy chính phủ này trong lỗ hổng này bao gồm Donald Rumsfeld và Colin Powell. Lỗ hổng chỉ áp dụng cho những người trong Chi nhánh điều hành. Điều đó có nghĩa là Chủ tịch, Phó Chủ tịch và Bộ trưởng Nội các. Thượng nghị sĩ và nghị sĩ không đủ điều kiện. Các thí sinh cần phải nộp đơn để hội đủ điều kiện với chương trình I.R.S. sau khi thực tế, hoặc Quốc hội sẽ yêu cầu thanh lý trước cho một số người và tư thế. Rõ ràng Henry Paulson sở hữu 1% ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới sẽ đại diện cho một cuộc xung đột rõ ràng về quyền lợi với tư cách là Bộ trưởng Kho bạc, vì vậy trình độ chuyên môn là không có trí tuệ.

Vào tháng 7 năm 2006, Henry Paulson đã thanh lý 3.23 triệu cổ phiếu của Goldman, khoảng 1% toàn bộ công ty, trong một lần bán công khai. Giá cổ phiếu 152 đô la của Goldman đã để lại Paulson với mức tăng miễn thuế 491 triệu đô la. Hãy để nó chìm vào. $ 491 triệu miễn phí một cách rõ ràng. Nếu không có kẽ hở này, Henry đã bán cổ phần của mình với cùng một mức giá và thời gian, anh ta sẽ phải chịu trách nhiệm nhiều hơn 200 triệu đô la giá trị của các khoản thuế tăng vốn nhà nước và liên bang.

Điều này rõ ràng là âm thanh tuyệt vời trong tầm nhìn, nhưng chắc chắn là một thời điểm mà Paulson hối hận sâu sắc về việc bán cổ phần của mình và trở thành Bộ trưởng Tài chính. Trong năm rưỡi trực tiếp sau khi trở thành Bộ trưởng Tài chính, thị trường chứng khoán (và Goldman Sachs nói riêng) đã đi một giọt nước mắt lớn. Giữa ngày đầu tiên của mình trong văn phòng, ngày 10 tháng 7 năm 2006 và ngày 26 tháng 10 năm 2007, giá cổ phiếu của Goldman đã tăng từ 152 đô la lên 236 đô la. Nếu Henry ở lại CEO, không chỉ anh ta sẽ tiếp tục kiếm được 40 triệu đô la mỗi năm tiền lương, 1% cổ phần của anh ấy trong công ty sẽ trở nên đáng giá 755 triệu đô la! Trong thực tế 755 triệu đô la sau thuế sẽ vẫn còn ít hơn 500 triệu đô la ông đã ngồi, nhưng nó vẫn không cảm thấy tốt vào thời điểm đó. Ai biết Goldman cao bao nhiêu sẽ leo lên? Cổ phần của anh ta đã tăng lên 1 tỷ đô la? 2 tỷ đô la? Hơn?

Nhìn lại, thời gian của Paulson vô tình tuyệt vời. Chắc chắn có một khoảng thời gian ngắn mà cổ phiếu của Goldman tăng vọt, nhưng trong vòng một năm toàn bộ ngành tài chính đã sụp đổ và nền kinh tế thế giới bước vào cuộc suy thoái lớn nhất kể từ cuộc Đại suy thoái. Cổ phiếu của Goldman đạt đỉnh điểm vào tháng 10 năm 2007 với giá 236 đô la.Chỉ mười ba tháng sau, sau sự sụp đổ của Lehman Brothers và Bear Stearns, cổ phiếu của Goldman giảm 77,5% xuống mức thấp nhất 53,31 đô la. Henry đã ở lại CEO thông qua toàn bộ chuyến đi tàu lượn đó, 1% cổ phần của anh ta sẽ trị giá chỉ 170 triệu USD, khoảng 100 triệu USD sau thuế. Và có Paulson ở lại Goldman, rất có thể anh ta sẽ không bao giờ bán bất kỳ cổ phần nào của mình. Có khả năng 1% cổ phần của anh ta sẽ tăng từ 500 triệu đô la lên gần 800 triệu đô la trước khi xem nó đạt tới 170 triệu đô la. Tùy thuộc vào cách bạn nhìn vào nó, Henry Paulson đã cứu bất cứ nơi nào giữa 200 đô la và 400 triệu đô la bằng cách trở thành Bộ trưởng Tài chính. Không tệ cho công việc của chính phủ!